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敖鹑谧什”与“一般商品♀♀♀”有本质上的区别:第一,参与者并不能分为“供♀♀「者”和“需求者”,每一个金融♀♀∈谐〔斡胝呒仁恰肮└者”,也是“需求者”。除肉♀♀ˉ部分不可转让金融资产之外,多数“需求者”在买肉♀♀‰金融资产之后,都会变为“供给者”,将金融资产卖个♀♀∠乱桓觥靶枨笳摺薄5诙,一般商品市♀♀〕〔斡胝呤俏了获取商品的使用价肘♀♀〉,而金融市场参与者除了获取“使用价肘♀♀〉”(股票分红、债券利息等)之外,还为菱♀♀∷获取资本利得(股票♀♀♀、债券、大宗商品的价格变动)。第♀♀∪,一般商品市场以交易增量(新生产的商品)为主,垛♀♀▲金融市场以交易存量(现♀♀〈娴慕鹑谧什)为主。一般商品的“原♀♀∈脊└者”的价格弹性较大,即如果价格明显偏离价值b♀♀‖则“原始供给者”可以通过增加测♀♀→量或者减少产量,用增量的变化♀♀±吹鹘谑谐∽芄└,而金融市场“原始供给者”的♀♀〖鄹竦性较小,即如果价格明显偏离价值,并测♀♀』会出现增量供给的迅速变化。由于♀♀〗鹑谧什与一般商品在本质上存在区别b♀♀‖因此,两者的定价模式并不相同。对逾♀♀≮金融资产,价格=价值+资本利得预期×杠杆程♀♀《龋根本原因在于投资者不仅需意♀♀―获得价值,还需要获得资本利得。其中:♀♀。1)价值取决于未来现金流折现等方封♀♀〃衡量的真实价值,粗略的讲,近似于不粹♀♀℃在交易的情况下,金融资产的价值。(2)资本利碘♀♀∶预期取决于投资者的对未来资产价格的预期,典型♀♀〉挠跋煲蛩匕括:是否有好“♀♀」适隆薄⒆什价格的历史表现、柒♀♀′他投资者的预期、市场理性♀♀〕潭鹊鹊取#3)杠杆程度遭♀♀≮股票市场主要包括融资融券、配资等,在房地测♀♀→市场包括房地产抵押贷款,在债券市场包括♀♀≌券质押放杠杆等,杠杆♀♀〕潭仍谂J兄蟹糯笞什价格上涨幅度,在熊市中放大租♀♀∈产价格下跌幅度。在一个理性的市场b♀♀‖“股票价格=股票价值”基本成立,价格围♀♀∪萍壑瞪舷虏ǘ。一旦股价偏离股票价值,就会斥♀♀■现套利机会,市场自发的做多或者做空,使股价回光♀♀¢价值。价值取决于公司未来现金流♀♀≌巯郑短时间内发生巨大波动的情况很少,所以股♀♀∑奔壑挡ǘ很低。因此,在一个理性的市场,价格由价♀♀≈稻龆ǎ价格的波动率也应当很低。♀♀∪欢A股市场的现实情况是,散户驱动为主导致A股市场尖♀♀~不理性。理性的市场有一个前题♀♀♂条件,投资者能够发现股票的价值,并且在股票♀♀〖壑瞪洗锍山锨康墓彩叮因此投资这♀♀∵能够按照价值进投资。如光♀♀←投资者无法发现股票价值,那么价值投资就无♀♀〈犹钙稹6杂谏⒒Ф言b♀♀‖发现股票价值几乎是不可♀♀∧艿模因为涉及到宏观经济情况、业氢♀♀¢况、企业情况,再加上商♀♀∫的J健⒉莆衲P汀⒐乐的P停即使专业从事股票分析碘♀♀∧分析员也只能覆盖一两个业,要求散烩♀♀¨进价值投资难度很高。散户投资大多不关心股票♀♀〉募壑凳嵌嗌伲甚至连公司♀♀≈饔业务都不关心,他们的标♀♀∽贾挥幸桓觯汗杉勰苷蔷汀6嗍散户买入的原因仅♀♀〗鍪窃て谟辛硪桓鋈嘶岢黾鄹高,这就是俗斥♀♀∑的“打鼓传花”游戏,这是典型的“资本利得预期♀♀♀”定价,整个过程与价值♀♀∶挥腥魏喂叵怠J谐∈欠窭硇裕决定了杠杆的不同作用♀♀ 8芨司哂邢灾的“正♀♀》蠢 被制:在资产价格上涨时,“资产价格上涨→♀♀〉盅浩芳鄹裆险恰杠杆增加、♀♀÷蛉朐黾印资产价格上涨→…♀♀ ”。在资产价格下跌时,“股价♀♀∠碌→股票抵押品价格下跌→♀♀÷蛉爰跎佟⒙舫鲈黾印股价下跌→……”、“股价下♀♀〉→名义自有资金减少→强制平仓、卖♀♀〕鲈黾印股价下跌→……”。在理性市场,尖♀♀≯格由价值决定,杠杆的作用是正面的:加♀♀「芨酥怀鱿衷诩鄹衿离价值、存在套利机会时,♀♀「芨说淖饔檬羌涌旒鄹裣♀♀◎价值的回归。而在一个非理性市♀♀〕。价格由资本利得预期决定,杠杆的作用是负面的:资♀♀”纠得预期决定下,价格♀♀”纠淳褪瞧离价值,杠杆将偏离程度进一步放大,解♀♀♂果就是泡沫化,不会起到价值发镶♀♀≈的作用。在这个市场中b♀♀‖机构投资者无法通过价值投资获得超额收意♀♀℃,于是很多机构投资者变♀♀〉帽壬⒒Ц加散户,或者成为租♀♀’家,市场非理性程度进一步加大。历史不会重复自己b♀♀‖但会押着同样的韵脚。从“资本利得遭♀♀・期”和“杠杆率”的角度,2019年的股市上涨与2♀♀0142015年的股市异动逻辑上有诸多相似之处,但也有不♀♀⊥。二、这一轮的资本利碘♀♀∶预期怎么形成的?哪些因素决定资本棱♀♀←得预期?包括是否有好“光♀♀∈事”、资产价格的历史表现、其他投资者的预期、市斥♀♀ 理性程度等等。1、是否有好“故事”每一轮资测♀♀→价格泡沫,都一定有至少一个好故事,而且总会被♀♀∪衔“这次不一样”。好♀♀」适碌淖饔檬牵给人以极大♀♀〉南胂罂占洌从而使得严重高估金融♀♀∽什价值成为可能。历史著免♀♀←的资产价格泡沫包括“郁金香泡沫”、“南海泡沫”♀♀『汀懊芪魑鞅扰菽”。“逾♀♀◆金香泡沫”的故事是郁金香垛♀♀≡于富人而言具有极高的观赏价值;“南海泡沫”的♀♀」适率悄厦乐藓湍咸平洋的贸易会有尖♀♀~大的增长;“密西西比泡沫”的故事美洲殖民碘♀♀∧垄断经营和大发展。现代的资产价格泡沫中“衡♀♀∶故事”也并不罕见,美国互联网泡沫♀♀〉墓适率强萍忌级和“新♀♀【济”,次贷泡沫的故事是人人都有房子♀♀∽。中国2007年泡沫的故♀♀∈率侵泄经济的长期繁荣和国际♀♀∽时玖魅搿20142015年泡沫的故事是“中国梦♀♀ 薄⒏母铩“互联网+”、“一带一路♀♀ 薄⒒醣铱硭傻鹊取2019年以来的本轮上涨,也有几♀♀「龊霉适麓来风险偏好♀♀〉纳仙。(1)股票已经足够便宜,“买♀♀〔涣顺钥鳎买不了上当”。经过2018年股市的熊市,当♀♀∏肮善钡墓乐狄丫处于低吴♀♀』区间。(2)全球贸易摩擦趋向缓和,国际经济环境糕♀♀∧善。(3)部分经济数据超预期。1月封♀♀≥的外贸数据、金融数据超出市场预期,被部分投资者解垛♀♀×为宽信用政策起效,经济有望迎来复蒜♀♀≌,2018年四季度市场对经济的一致性悲观预♀♀∑诮了部分修正。(4)新经济概念被热捧。近期在市♀♀〕∩峡萍脊伞5G概念、互♀♀×网金融全面爆发,成♀♀∥股市强势上涨的主力军。随着粤港扳♀♀∧大湾区发展规划纲要的印发,预计相关概拟♀♀☆股也能引领一波上涨。(5b♀♀々外资继续进入中国股市。2019年以♀♀±矗外资流入A股的金额♀♀〕中创出历史新高。不少机构预期,2019年流入中国资扁♀♀【市场的外资规模将再创新高,成为股民心中的♀♀♀“国际纵队”。据此前安排,MSCI计划分两解♀♀∽段将A股大盘股纳入因子从5%扩大到20%,实殊♀♀々时间将分别在2019年5月和8月。(6)银资管、养棱♀♀∠金、保险资金等长期资金入市。银理财子公司尖♀♀∮速落地,包括社保基金权益投租♀♀∈规模有望扩大,银保尖♀♀∴会发文鼓励保险资金增持上市公司股票♀♀。拓宽专项产品投资范围。(7)政策利好。♀♀】拼窗逑冈虺鎏ǎ券商减税降费,金融供糕♀♀▲侧改革,两会即将召开,等等。b♀♀〃8)官媒推波助澜。在2015年的股市快速上涨过程中♀♀。官方媒体扮演了重要角色,新华社♀♀×续发文力挺股市、人民网称“4000点才是A股牛市的开垛♀♀∷”,市场普遍理解为这是国家信♀♀∮帽呈榈呐J小6在2019年2月♀♀11日(农历猪年第一个交易日)的《新吴♀♀∨联播》“国内联播快讯”部分,报道了题为♀♀♀《A股三大股指今天全线上涨♀♀♀》的内容,用了20秒的时间,播报了当日♀♀A股三大股指涨跌情况,“节后首个交易日,A股三大股♀♀≈附裉烊线上涨”。而上一次♀♀A股全线上涨被《新闻联播》栏目报道还是20♀♀15年4月8日,同样是在“国内联播快讯”中播出了关于《♀♀A股创“天量”时隔七年再♀♀〈4000点》的16秒视频内容。当天,上证指数♀♀∈张瘫3994点,在随后的两个月内上证指数涨到5178点♀♀ 2、资产价格的历史表现根据有效市场♀♀〖偎担金融资产价格的历♀♀∈繁硐植挥跋煳蠢醋什价格走势,但是事实并封♀♀∏如此。经典的描述是,“一根阳线改变情绪,两糕♀♀※阳线改变观点,三根阳线改变信仰♀♀♀”。主要原因在于,资产价格的♀♀±史表现会使得故事的可信度大度♀♀≡黾樱从而导致“正反馈”机制:♀♀♀“好故事→资产价格上涨→故事可信度增尖♀♀∮→买入增加、卖出减少→资产价格上涨→♀♀♀……”。此外,“赚钱效应”肉♀♀》实存在,一旦某种金融资产表现优异b♀♀‖则会吸引其他金融市场资金流肉♀♀‰,从而导致这种金融资产价格进一步上涨♀♀♀。2019年以来,上证综指上涨超过18%♀♀。深证成指涨幅超过26%,创业扳♀♀″涨幅超过22%。股市上涨短期内增强菱♀♀∷投资者的盈利能力,造成财富♀♀⌒вΑR环矫婀墒械目焖偕险鞘沟谜券殊♀♀⌒场和实体经济低下的投资收益率更为镶♀♀∴形见绌,大量资金在股市投资高回♀♀”ǖ挠栈笙麓罅坑咳耄为股市的上扬提供了新的弹药。菱♀♀№一方面股市作为资金的抽水机对其他资产碘♀♀∧收益构成压制,进一步抬高了股♀♀∈械南喽允找媛剩资金进一步涌入股市,形成正反馈循♀♀』贰3、其他投资者的预期这属于博弈论的内容b♀♀‖即所有投资者的为均受到其他投♀♀∽收叩挠跋臁?悸悄忱硇缘耐蹲收X,如光♀♀←其他投资者都预期某种金融资产价格♀♀〗上涨,那么尽管投资这♀♀∵X并不认可这个故事,他的最佳选择依然是投租♀♀∈该项金融资产。原因在于,如果♀♀∑渌投资者都相信这个故事,无论投资者X是否参♀♀∮耄该项金融资产价格上涨是必然的;投资者X的理锈♀♀≡选择是,投资该项金融资产,并在♀♀〗显绲氖奔淠诔烦觥S眯睦硌术语棱♀♀〈讲,这就是典型的“羊群效逾♀♀ˇ”。这就导致,不仅仅是“相信故事的投资♀♀≌摺辈斡胱什价格泡沫,“不相信故殊♀♀÷的投资者”也会被动参与,结果是资产价格的更大幅度赦♀♀∠涨。自年初以来,股市乐观情绪升温,在上殊♀♀■好故事的驱动下,投资者乐观情锈♀♀△升温,在股市低估值背景下,全面看多♀♀≡て谥鸾バ纬桑“博傻”游戏开始。4、市场理性斥♀♀√度如果一个市场相信有效市场或者价♀♀≈稻龆论的投资者为大多数,那么这糕♀♀■市场资本利得预期的影响会较小。但麻烦碘♀♀∧是,在很多泡沫中的参逾♀♀‰者都认为自己是理性的。一个重要遭♀♀…因是,这个故事是否“新故事”。对于“旧故事”,投♀♀∽收呖梢酝ü“旧故事”时期的历殊♀♀》资产价格表现来做出理性判断,而对于♀♀♀“新故事”,投资者没有历史可以参考。在“新故事”♀♀∑诩洌投资者往往会觉得“这次♀♀〔灰谎”,从而打开想象空间。对于同样的故事,不外♀♀‖金融市场的理性程度也是不同的♀♀♀。A股以散户为主的投资者结构,导致市场极其不♀♀±硇裕对“好故事”或“内幕消息”♀♀〉男叛龈深蒂固,羊群效应明显,是典型的资本利♀♀〉迷て诙价。三、加杠杆“小荷测♀♀∨露尖尖角”杠杆的运用是20142♀♀015年股市异常波动的重要特征。在20142015年的股♀♀∈幸於中,杠杆的运用主意♀♀―表现在银资金大规模进入股市。20142015♀♀∧辏由于连续的降准降息,市场流动♀♀⌒允分宽松。利率市场化背景下,分业锯♀♀…营已经被打破,统一的金融大市场开殊♀♀〖形成。由于坏账率飙升、房地产投资下滑,大量银租♀♀∈金不愿投向信贷,而是通过场外配租♀♀∈、融资融券等方式入市,成为股市加杠杆的主要资金♀♀±丛矗是导致股市泡沫的重要原因。银资金利用理财和封♀♀∏理财资金两种模式,通过认购资管产♀♀∑酚畔燃丁⑹苋昧饺谑找嫒ㄢ♀♀ ⒓浣硬斡朊窦渑渥省⑼业贷款等渠道参与股市配资。2♀♀019年初以来的这一轮股市赦♀♀∠涨会有什么不同吗?拟♀♀】前A股的杠杆水平仍然比较低,场内融资余额依然处于低♀♀∷平,场外配资也刚刚兴起b♀♀‖但加杠杆的苗头和条件已然♀♀〕墒臁8据媒体报道,随着今年来股市情转暖,拟♀♀】前市场上10倍杠杆的配资秒到账,正在大肆宣粹♀♀~,10倍高杠杆配资大有死灰复燃迹象。2♀♀019年全球央货币政策边际收敛。从国际背景♀♀】矗美、日、欧、英、澳央鸽声一片b♀♀‖印度央超预期降息,全球流动性边际宽松。从国♀♀∧诒尘翱矗人民银继续保持流动性合理♀♀〕湓#资金面整体保持宽松。流动性宽松与♀♀∈堤寰济投资机会缺乏,导致菱♀♀∷“资产荒”的出现。中共中央办公厅、国务院办公厅2♀♀≡14日印发《关于加强金融服务民营企业的若干意见》b♀♀‖银保监会2月25日发布《关于进一步加强金肉♀♀≮服务民营企业有关工作的通知》作为《意见》的实施镶♀♀「则,对民营企业融资提供了全方位、多♀♀〔愦蔚闹С终策。我们猜测,该《意见♀♀♀》中关于信贷的部分,在很大程度上借鉴了消费贷的逻♀♀〖。2016年以来,消费贷的崛起出现了基于个肉♀♀∷信用的真正信用融资,《意见》的光♀♀♂彻执将倒逼银加大对免♀♀●营企业的融资,实现基于民营企业信用的、以大数据衡♀♀⊥金融科技为主要风控手段的信♀♀∮萌谧省20142015年股市加杠杆的资金来源于银资金,2♀♀019年加杠杆的资金很库♀♀∩能来源于上述两种以大数据为核心风控手段的信用♀♀∪谧首式稹2019年1月社融4.64万亿,市场预期3.3♀♀⊥蛞冢恍略鲂糯3.23万♀♀∫冢市场预期3万亿;社融存量同比增♀♀∷10.4%,前值9.8%。在政策光♀♀∧励下,实体经济尤其是免♀♀●营企业存在继续加杠杆的空间。如果实体经济投资环境未能改善,不排除部分资金会转而进入股市。同时,为了活跃市场,证监会拟放开券商交易系统外部接入的限制,也为配资创造了想象空间。从增量资金来看,银理财资金、保险资金、外资的流入也都会成为股市上涨的推手。四、股市上涨的两个可能风险点目前投资者对A股全面看多,加杠杆条件也已具备,接下来是否就会乘风而起,扶摇直上呢?目前仍有两个可能的风险点:第一,中国经济下程度可能超过市场预期,进而改变投资者对企业盈利预期。2018年以来房地产投资增速基本稳定,主要依靠土地购置费支撑,但销售一路下滑,二者的背离不可持续。数据显示,2019年1月份,万科、恒大和碧桂园等头部房企,均出现销售金额及销售面积两项指标大幅下降局面。支持民企融资的各项政策能否起效,成功实现民企加杠杆从而推动经济企稳回升也存在不确定性。全球经济增长总体趋缓,也有可能从外需的角度利空中国经济。这也是本轮股市上涨与20142015年股市上涨的不同之处。20142015年股市的上涨与经济基本面是背离的:当时经济依然处于下通道,但经济越是下,市场反而越是预期央会进一步放水,改革红利会进一步加码,从而造成了“经济越差,股市越涨”的怪圈。但2019年初的股市上涨,一个重要原因是市场对于经济下悲观预期的修正,因此股市上涨并没有完全脱离经济基本面的支撑。资本利得预期决定了股市的方向,杠杆程度决定了股市波动的剧烈程度。如果中国经济基本面超预期恶化,有可能会扭转当前市场的乐观预期,造成股市方向改变。第二,美国经济可能周期见顶,美股可能存在泡沫破灭风险。2018年12月,美国零售销售额环比下降1.2%,创下2009年9月以来的最大跌幅。1月工业产出环比下降0.6%,为8个月以来首次下降;同比增长3.8%,创2018年6月以来最低。2月Markit制造业PMI指数初值创2017年9月份以来新低。部分数据显示出美国经济增长的隐忧,如果2019年美国经济周期见顶,美股史上最长牛市终结,对全球经济和股市信心将构成沉重打击。从历史经验看,美股下跌对中国股市存在较强的外溢效应。综上所述,2019年以来A股的上涨与20142015年有诸多的相似性,包括引人联想的好故事、赚钱效应的存在、全面看多预期的形成、市场的不理性等。目前股市上涨存在两个可能风险点,一是中国经济和企业盈利的下滑程度可能超出市场预期,二是美股可能存在泡沫破灭风险。但当前股市和2015年也有明显不同当前股市总体估值依然处于低位区间,同时杠杆率依然较低。我们建议监管部门吸取2015年股市异动的教训,提早采取防范和应对措施,推动股市良性发展,避免“杠杆牛”。三大股指暴涨5% 两市成交额继2015以来首次突破万亿进中3327人参与1、你当前的仓位是多少?(必选)空仓半仓满仓融资融券2、你看好未来一年的情吗?(必选)看好不看好3、你认为本轮反弹沪指可能涨至多少点?(必选)止步3000点3500点3500点~4000点4000点以上4、你看好蓝筹股还是更看好中小创?(必选)大蓝筹中小创新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。责任编辑:史考中欧基金评大涨:金融战略地位提升 牛市新开垛♀♀♀♀♀♀∷?【投资维权315线索征集】你投诉,我报道!在这里,我们吴♀♀♀♀♀♀―股票、基金投资者提供一个因违法违♀♀♀♀」嫖遭受损失的曝光平台。新浪财经爆料线索征集启动,♀♀♀〉蹦的权益受到侵害欢迎向【黑♀♀∶ㄍ端咂教ā客端撸受损股民库♀♀∩至【新浪股民维权平题♀♀〃】维权。 ♀♀ ♀♀ 新浪财经讯 2月♀♀25日消息,今日沪深股市上演暴涨情,♀♀〖体三大股指集体进入技术性牛市。♀♀』ι盍绞谐山欢钔黄10000亿元,刷新2015年12月以棱♀♀〈新高;A股三大股指均涨超5%,其中b♀♀‖沪指涨5.6%,报2961点;♀♀∩钪こ芍刚5.6%,创业♀♀“逯刚5.5%。十位大咖♀♀』鹣呓舛廖什么说现在真的很像2014年牛市前意♀♀」?傅峙峰表示,逻辑框架不变的话,现在第一要关♀♀∽⒖砘醣业娇硇庞茫也就是需要看到♀♀⌒庞美差的回落,银对外贷款的积极性增加。如♀♀」没有出现这个,宽货币中票据高增的♀♀〈媪恳不崛昧鞫性改善,那么池子早晚会有水出来,比♀♀〗先ㄒ胬嘧什和实体经♀♀〖玫氖找媛剩就看盈利遭♀♀・期、估值和资本运作拟♀♀。式了。星石投资杨玲:市场走♀♀∠蛴也 看好科技核心的成长股星石投资杨玲表示,♀♀〗期市场回暖主要的推动力是资金、政策和衡♀♀£观流动性预期放松。2♀♀019年的A股市场已经走在通外♀♀※右侧的路上。从中长期来看,♀♀∧壳耙丫处于比较好的投资时点。任泽柒♀♀〗:现在A股很便宜 最好的机会就在中国任泽平表♀♀∈荆改革是最大红利,改革将为中国开启♀♀⌒率贝。中国产能出清已经非常斥♀♀′分了,我们正站在新期的起点赦♀♀∠。我经常会被人问到问题,当中国经济出现一些波折碘♀♀∧时候,很多人就会说要不要配置美元资产,♀♀〉胶M馊プ鍪裁赐蹲剩课叶哉庑┪侍舛尖♀♀∮斜曜即鸢福最好的投资♀♀』会就在中国!清华大学教授李稻葵:中国股柒♀♀”已极具投资价值清华大学中国经济♀♀∷枷胗胧导研究院院长李稻葵认为,中国股票殊♀♀⌒场已经是极具价值的了,因为去年的意♀♀』些非理性因素,股票市场下跌24%,下降程度全球碘♀♀≮二,今年不出意外的话b♀♀‖中国资本市场应该会向利好的方向转♀♀”洹:殄疤概J校和蹲收咝杵匠P拿娑 有♀♀『闷辈灰早下车至于当前到底是不是牛市b♀♀‖洪灏表示,如果按照技术性牛市的定义,♀♀20%的上涨就可以被定义为牛市,那目前已经可♀♀∫猿浦为牛市。但他同时告诫投资者:“用平常心去面♀♀《哉庵植澜壮阔的情,更有利于情走的更糕♀♀∵更远,而非急躁面对,重蹈2♀♀015年覆辙”。这波情能走多远?洪灏称,虽然现在各♀♀〈笾甘已经进入技术性牛市区间,短期内有调这♀♀←需要,但持有优质股票的♀♀⊥蹲收卟唤ㄒ樘嵩缦鲁担因为这一波情只是这是对去♀♀∧昵榈男薷础9鸷泼鳎旱♀♀”前已具备牛市特征但不具备牛市基粹♀♀ 桂浩明对新浪财经表示,三大因素推动了近期市场♀♀♀。第一, 今年以来,资本市场的政策环境逐渐好转b♀♀‖特别是2月22日的中央政治局工作会议,再♀♀〈翁岬浇鹑谖侍猓高层对资本♀♀∈谐∮钟辛诵碌奶岱ǎ表♀♀∈玖硕宰时臼谐≈匾性的肯定,这对市场有很大鼓舞。第♀♀《, 在经历之前的杀跌之后,市场风险锯♀♀…历了释放的过程,使得市场具备了上攻的空尖♀♀′。第三, 外资持续流入也给了市场向♀♀∩系耐贫力,2019年流入中国资本市场的外资♀♀」婺S型再创新高。李大霄:201♀♀8年是低位良机 少年底需紧抱低估蓝筹股英大证券首镶♀♀’经济学家李大霄表示,这是意♀♀』场“国际牛”,A股迎来对外资大开放的唯一意♀♀』次机会,也是A股从封闭走向开放的唯一一次牛市,意♀♀〔许是A股投资者一生之中唯一一次开封♀♀∨机会。要牢记2015年的教♀♀⊙担不要借钱,不要买高估五类股票b♀♀‖不要追得太高,更加不能够追高高估的五类股柒♀♀”,在2018年低位才是买股票的良机,意♀♀〔是我大声疾呼的原因,在少年底♀♀〗艚舯Ю蔚凸赖睦冻锪头股,要非常珍惜。好东♀♀∥髟僖膊荒芄桓空头吓跑了。钮文新:股市理解正肉♀♀》 但稍微“悠着点儿”中国股市开始活遭♀♀【起来了,这是大好事,也是我们大家不断♀♀∨力更热切期盼的市况。但无论如何,股市都需要时时♀♀】炭瘫3掷硇裕千万不要疯疯癫癫再学2014年♀♀〉2015年的样子,对中国股市而言,那是值得♀♀》词《不值得骄傲的日子。杨德龙:大盘暴涨宣告全面牛市正式启动今天市场大涨的原因,主要是三个:一是中美贸易第七轮磋商结束,进展顺利,中美达成框架性协议的日子越来越近,而贸易摩擦是去年影响大盘最大的因素;二是央实施了宽松货币政策,一月份全面降准和大笔逆回购,出现高达3.2万亿以上的天量信贷投放,给市场释放了充足流动性;三是去年市场最担心的股权质押风险,在几千亿的纾困基金成立加上大盘拉升后已经基本解除,场外资金放心入场;四是楼市调控三年之久,成交量非常低迷,预期回报下降,导致楼市资金流出,成为股市援军;五是今年利好政策密集出台,几乎空前绝后,极大提振了市场信心。中泰李迅雷:创蓝筹与黄金ETF投资机会凸显从权益市场来看,在传统经济增速整体放缓的背景下,我们推荐关注股市结构性的投资机会,看好未来新经济的发展。创蓝筹对应创业板100只大股票中流动性最好的50只,是创业板的龙头,能较好地代表新经济发展方向,存在一定的潜力。责任编辑:张恒

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