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时时彩 个位大小技巧


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霸て诓睢钡贾峦蹲收咔樾鞲纳疲市场走出一波明显的锈♀♀∞复性情。可以预计,伴随着国内外市场环境的改善和这♀♀〓府部门的政策支持,投资者信心将会进一步增♀♀∏浚增量资金可能会陆续进入市场♀♀♀。因而,直到今年“两会”,近期市场表现出来的修复性封♀♀〈弹趋势仍有一定的上空间。●展望吴♀♀〈来,我们认为年内国内的♀♀「母锎胧┯型加快落地,因而,投资这♀♀∵不妨对今年“两会”以后的市场情也抱逾♀♀⌒更为乐观的态度。正文国内A股市♀♀〕√赜械纳⒒е鞯冀灰椎慕峁梗可能导致牛市演变的不同♀♀〗锥尉哂胁煌的特征,同时,测♀♀』同时期的牛市在同一个演变阶段可能也会具有某些共锈♀♀≡。因而,客观分析历史上A光♀♀∩市场典型牛市的特征,既可以为我们♀♀±斫饫史上A股牛市的演变规律提供一定的经验证据,也库♀♀∩为我们分析当前A股市场情提供一些有益参考。本报告选♀♀≡窳2005-2007年和2014-2015年两次典型牛市,分析粹♀♀∮牛市前期到牛市顶峰时♀♀∑诘氖谐∏樘卣鳌⒔灰滋卣鳌⑼蹲收哜♀♀〔斡胍庠柑卣饕约耙蛋蹇♀♀¢特征,据此归纳出两次牛市在不同阶段的共同特征。最♀♀『螅我们基于这些共性来判断2019年以来的A股市场的氢♀♀¢是否具有类似于这两次牛市的某些特征,据此♀♀∥分析A股市场的未来走势提供一些经验证据。本报告分吴♀♀―三大部分,第一部分从市场情、♀♀〗灰滋卣鳌⑼蹲收卟斡胍庠柑卣骱鸵蛋蹇樘卣♀♀△等四个方面,对两次典型牛市的阶段性特这♀♀△进了统计分析;第二部分殊♀♀♂理归纳了两次牛市共同的阶段性特征♀♀。换于前两部分提炼出来的相关肘♀♀「标,最后一部分基于前述的相关肘♀♀「标,对2019年以来的A股市场情进♀♀×朔治觥1.两次牛市演变的阶段♀♀』分依据将上证综指在牛市中涨幅均分吴♀♀―三段并结合其走势来划分牛市的前、中、后♀♀〉热个时期。尽管上证综指存在某些缺陷导致其难以代扁♀♀№整个A股市场,但绝大多数投资者还殊♀♀∏以上证综指的走势来判断市场总题♀♀″走势,因而,此处我们也采用这一指标。从光♀♀∩市数据和现有的相关分析来看,一般认为2007牛殊♀♀⌒开始于2005年6月,结束于2007年10月,期间上♀♀≈ぷ壑复2005年6月1日的1039.19点赦♀♀∠涨至2007年10月16日的6092♀♀.06点,涨幅486.23%。将其涨♀♀》均分为3段,则每段涨幅大致为162%。据此b♀♀‖可得出2007牛市前期结束时上证综指的点位在272♀♀2.68左右,中期结束时上证综指点位♀♀≡4406.17左右,后期结♀♀∈时上证综指点位则为最高点♀♀6092.06。同时,以上证♀♀∽壑覆欢献吒吆蟪鱿忠欢♀♀∥时间持续性回调为依据来划分牛市不同时期♀♀♀。从图1中可以看到,2007牛市中上证综指在2007年1月♀♀『2007年5月均出现一段时间的持续♀♀⌒曰氐鳎其中1月回调时间跨度为2♀♀「鲂瞧冢5月回调时间跨度为1个月,因而可将1月、5月♀♀〉纳现ぷ壑缸罡叩阕魑划分牛市不同时期的♀♀〗诘悖而上证综指1月最高点位♀♀∥24日2975.13点,5月最高点位为29日的4334.92点,与意♀♀±据涨幅计算的点位大致相♀♀⊥。因此,结合涨幅均分段的情况和上证综指走势特♀♀≌鳎将2007年牛市的前期划分为2005年6月到2007年♀♀1月,中期划分为2007年2月到♀♀5月,后期划分为2007年6遭♀♀÷到10月。根据上述类似的标准再对2015年赔♀♀。市进时期划分。一般认为2015年牛市开始于20♀♀14年7月,结束于2015年6月,期间上证综指从20♀♀14年7月1日的2050.28点上涨至♀♀2015年6月12日的5166.35点,涨封♀♀※为151.97%。同样将其涨幅划分为3段,则每段涨幅大致♀♀∥50%。据此,可得出2015牛市前期结束时上证综♀♀≈傅牡阄辉3075.42点左右,中期结殊♀♀▲时上证综指点位在4100.56点左右,后期结束时上证综肘♀♀「点位则为最高点5166.35。菱♀♀№外,从图2中可以看到♀♀。2015牛市中上证综指在2015年1月和2015年4月均出♀♀∠忠欢问奔涞某中性回♀♀〉鳎其中1月回调时间跨度为1个月,4月♀♀』氐魇奔湮2个星期,而上证综指1月最高点位为♀♀8日的3293.46点,4月最高点位为27日的♀♀4527.40点。因此,将2015牛市前期划♀♀》治2014年7月到2015年1月,中期划封♀♀≈为2015年2月到4月,后期划分为2015年5月♀♀〉6月。将2007牛市和2015牛市时期划分的情况♀♀∽芙崛缦卤恚ū1)所示:2.牛市中的市场情题♀♀∝征人们一般认为股指和市场♀♀」乐凳鞘谐∏榈闹苯犹逑郑股票指数的涨跌以及市场光♀♀±值的高低能够有效反映出市斥♀♀ 情的好坏,股票指数上涨则意味着市场情转好。意♀♀◎而,我们以各大股指和相应的♀♀∈谐」乐滴指标对市场情特征解♀♀▲分析。根据上述对于牛市不同阶段的烩♀♀‘分,将2007和2015牛市不外♀♀‖时期各大股指的环比涨幅情况进计算分别得到扁♀♀№2、表3。从表2、表3中可以看到,牛市中各大股票指数♀♀∑照牵且涨幅较大,一般至少库♀♀∩达到100%以上。在表2、表3中,分别将上证50♀♀♀、沪深300、中证500、中小板指意♀♀≡及创业板指进相互比较,阶段性环比涨幅靠前♀♀〉闹甘用红色标出,阶段环比涨幅靠后的用绿色标出。肘♀♀〉得注意的是,由于中小♀♀“庵复2005年6月7日才开始启用,其在2007牛市前期的这♀♀∏幅靠前并不能有效反映当时市场实际情况,因垛♀♀▲应将其剔除掉。比较不同时期各大♀♀」芍傅恼欠变化情况,可♀♀〉玫饺缦录傅憬崧郏旱谝唬牛市前柒♀♀≮,上证50、沪深300等大盘蓝筹股指表现较好。♀♀〈颖2中可以看到,2007牛市前期沪深300指数阶段环扁♀♀∪涨幅为202.85%,表现好于中肘♀♀・500。从表3中可以看出,2015牛市前期上♀♀≈50领涨市场,阶段环比涨幅最大为72.65%,而同期创♀♀∫蛋灏逯负椭行“逯傅谋硐窒喽越镶♀♀∪酰其中创业板指涨幅最小,仅为9.22%♀♀♀。牛市前期大盘股指均表现较衡♀♀∶的原因在于,一方面b♀♀‖投资者刚刚进入市场,♀♀√度会比较谨慎,因而更加青睐于基♀♀”久姹硐直冉显实的大盘股;另一♀♀》矫妫大盘股指的表现与市场人♀♀∑发生正反馈作用,进一步助推股指上。第二,牛市肘♀♀⌒期,股指涨幅的切明显。中证500、创业板指、中锈♀♀ 板指等中小盘成长性股指表现较好,同期粹♀♀◇盘股指表现相对较弱。从表2中可以♀♀】吹剑2007牛市中期中证500♀♀≈甘领涨,阶段环比涨幅最大为1♀♀12.53%;同期上证50指♀♀∈涨幅靠后,阶段环比涨幅最小为42.17%。♀♀〈颖3中也可以看到,在2015牛市中期,创业板指♀♀×煺牵阶段环比涨幅最大为78.19%;同期上证50肘♀♀「数依然涨幅靠后,阶段环比涨♀♀》最小为29.33%,且同期中证500指数仍强♀♀∮诨ι300和上证50。外♀♀〃过上述现象我们发现在牛市中期市场风格存在♀♀∫淮吻校由大盘价值蓝筹股转为中♀♀⌒∨坛沙す伞7绺袂械脑因可能在于,此殊♀♀”场外投资者加速入场,在这一阶段,股指上涨糕♀♀↑多是基于公司股票价值♀♀≡龀さ南胂罂占洌大盘蓝筹股遭遇价值天花板,相应光♀♀∩指的空间有限,而具备高成长性♀♀〉闹行∨坦筛容易受到市场青睐b♀♀‖因而代表这些股票的股指涨幅比解♀♀∠靠前。第三,两次牛市♀♀『笃诠芍副硐执嬖诓钜欤共同特征并不明显。从表2中可意♀♀≡看到,2007牛市后期大盘蓝筹股指回归氢♀♀】势,上证50指数领涨市场,阶段环比这♀♀∏幅最大为55.14%,同期中证500和♀♀≈行“逯副硐忠话悖其中中证500肘♀♀「数涨幅靠后,阶段环比涨幅最小为5.94%。而从表3♀♀≈锌梢钥吹剑2015牛市后期则中小盘成长股指表现依旧氢♀♀】势,创业板指领涨市场,阶段环比涨幅最大为43.53%b♀♀』同期上证50和沪深300等大盘蓝筹股指表镶♀♀≈一般,其中上证50指数阶段环比涨幅最小为4.54%。因垛♀♀▲,2007和2015两次牛市后期股指表现并无出现明♀♀∠缘墓餐特征。我们也可以一个解♀♀∏度,从市场估值看市场的走势。图3♀♀「出了股指处于不同阶段时的市♀♀〕」乐担PE)情况。从图3可以看斥♀♀■,在牛市启动前,上证综指估值长期持续处逾♀♀≮低位,表明市场具有投租♀♀∈价值。后期随着股指不断攀升,上证综指估肘♀♀〉也不断走高,而且在后期上证综指攀升速度尖♀♀∮快,估值上升速度也持续加快。因此,估♀♀≈瞪仙速度加快可视作牛市结束碘♀♀∧征兆性指标之一。3.牛市中的市场解♀♀』易特征一般而言,市场成交菱♀♀】大小以及手率高低可以封♀♀〈映出市场活跃程度的大小,市斥♀♀ 成交量和手率越大,则市场交易活跃垛♀♀∪越高。此外,融资融券余额以及新发基金数额可间接封♀♀〈映出通过其他方式参与市场交易的资金量水平,融♀♀∽嗜谌余额和新发基金数额越大,则市场交易活遭♀♀【度越高。因此,我们选肉♀♀ 市场成交额、手率、融资融券余♀♀《詈托路⒒金数额作为分析市场交易特征的指标,对菱♀♀〗次牛市的交易特征进分析。(1)市场成交额特征牛市♀♀∏捌冢交易额会显著高于这♀♀○荡市的成交量水平且能持续一段♀♀∈奔洹4油4、图5中可以看到,2007牛市和2015牛市♀♀】始时,交易额都有显著的放大趋势,垛♀♀▲且交易额能够在一段时间内维持在相对较高的水平。因♀♀《,交易额放大且能持续,可视为牛♀♀∈衅舳的标志之一。牛市中期,市场交易额在经过意♀♀』段时间相对高位运后显著放大。从图4、图5中库♀♀∩以看到,在牛市中期,市场成交额♀♀』嵊幸欢问奔涞南灾放大而且能够有效突柒♀♀∑前期高点,但突破前期高点后则又租♀♀―入下通道,回落至相对低位上运♀♀ =灰锥畹恼庵只氐骺赡鼙砻魇谐⊥蹲收呋剐拇嬉♀♀∩虑,并没有完全参与其中,导♀♀≈陆灰锥钊狈Τ中放大的基础,因而在短时间拟♀♀≮冲高后会有所回落。牛市后期,市场解♀♀』易额持续放大并保持高位运,市场成交额先于上证综肘♀♀「见顶。从图4、图5中可以看到,在牛♀♀∈泻笃冢随着更多的投资者参逾♀♀‰到市场交易之中,市场活跃度较高,市场交易额持续封♀♀∨大并保持高位运。另外,从图4♀♀ ⑼5中也可以看到,2007和2015牛市的成解♀♀』额均先于上证综指见顶,表♀♀∶鞒山欢钍枪芍赋中上涨的重要支撑。而成交额在牛殊♀♀⌒后期达到天量高点后开始回落,可看作是赔♀♀。市缺乏继续上动力的标志之一。(2)手率特♀♀≌髋J星捌冢手率短期内粹♀♀〈出新高,且能持续处于镶♀♀∴对高位。从图6、图7中可以看♀♀〉剑2007牛市和2015牛市前♀♀∑谑致式源闯鼋锥涡赂撸♀♀2007牛市前期手率最高为6.37%,2015牛市前期殊♀♀≈率最高为9.40%。另外,♀♀〈油6、图7中也可以看♀♀〉剑手率还会在相对高位持续一段时间,表明这♀♀《问奔涫谐〗灰谆钤尽6在手率持续一段♀♀∈奔涓呶辉撕螅则又回落到低位徘徊♀♀♀。因而,可将手率创出阶段新高并持续一段时间遭♀♀≮相对高位运视为牛市开启碘♀♀∧标志之一。手率最高点多出现在牛市中期后半段♀♀ 2007牛市手率最高为2007拟♀♀£5月30日的8.07%,2015牛市最♀♀「叩阄2014年12月9日的9.40%。此外,2015年5月28日♀♀〉氖致室哺叽9.34%,表免♀♀△随着牛市基调确立,此时有更多的投资者测♀♀∥与到市场交易之中,从♀♀《使得手率创出新高点。♀♀∨J泻笃冢手率开始出现下降趋势且先于上证租♀♀≯指见顶,手率曲线走势与上证综指曲线走♀♀∈浦间的剪刀差逐渐变大♀♀ 4油6、图7中可以看到,在牛市♀♀『笃冢随着上证综指的不断走高,手♀♀÷士始出现下降趋势并逐步回落至牛市♀♀】始时或牛市中期的水平,与上证综指走势之间的剪♀♀〉恫钤嚼丛酱螅这一现象在2007牛市中表现的解♀♀∠为明显。上述现象反映出牛市后柒♀♀≮,市场交易活跃度下降b♀♀‖投资者多持股待涨。因而,当殊♀♀⌒场手率在创出高点后开始回落,可视为牛市已到衡♀♀◇期的标志之一。(3)融资融券♀♀∮喽钐卣魅谧嗜谌余额持续快速增加可视为牛市开♀♀∑舻谋曛局一。从图8中可以看到,随着上证综指开始♀♀∩希融资融券余额同样开始快速攀升,而且在斥♀♀□期上升速度更是快于上证综指,表免♀♀△牛市中投资者通过融资融券买卖股柒♀♀”活跃。此外,从图8中也可以看到,融资融♀♀∪余额的走势在牛市过♀♀〕讨谢本与上证综指走势一致,而且在♀♀∩现ぷ壑富氐髡理时,其同样继锈♀♀▲保持上升走势。但从图8中也可以看到,融资融券余额♀♀〉募顶时间滞后于上证综指。因而,其在指示牛市解♀♀♂束方面的作用相对有限。(4)新基金发特征♀♀⌒路⒒金数额较震荡常态期间显著♀♀≡黾涌墒游牛市启动的一个标志。从图9中可以看碘♀♀〗,随着新发基金数额增加,上证综指出现明显上♀♀≌牵可见新发的基金对于上证综指的走势具有肘♀♀∝要影响。在牛市前期,新发的基金数额明显高于之♀♀∏暗恼鸬词兄蟹⒌氖额,在2007牛市中表现的逾♀♀∪为明显。随着牛市结束,市场进入熊市,新基金发斥♀♀■现断崖式下跌。4.牛市中的投资者参与意愿特征殊♀♀⌒场普遍认为新增投资者数量可以反映投资这♀♀∵的参与意愿,新增投资者数量越多,投资这♀♀∵参与意愿则越强。此外,证券市场交易结算资金♀♀∮喽钜约耙证转账净额可以反映出投资者投入股殊♀♀⌒的金额大小和在证券逾♀♀‰银账户之间的操作频率,从而间接反映出投资者参与意遭♀♀「。一般来说,证券市场交易结算资金余额♀♀≡酱蠛鸵证转账净额波动幅度越大,则投资者测♀♀∥与意愿越强。因此,我们在分析投资者参与意愿时,选♀♀∪⌒略鐾蹲收呤量、证券市场交易结算资金余额以♀♀〖耙证转账净额作为指标来进。(1)新增投资者数♀♀×啃略鐾蹲收呤量与上证综指间具♀♀∮姓相关关系。从图10、图11中可以明显看到b♀♀‖随着投资者数量增加速度加快,上证综♀♀≈赋鱿置飨陨险牵在牛市后期这种现象尤为明♀♀∠浴6随着新增投资者数量增加速度的下降,上证综指则♀♀《杂Τ鱿窒碌趋势。这种镶♀♀≈象主要与A股市场的交易♀♀∮缮⒒е鞯肌⒔灰椎耐痘性较强的结构特征逾♀♀⌒关。在牛市前期,场外投资者垛♀♀≡于市场的总体走势不是特别确定,对市场♀♀《啾3止弁态度,仅有部分投资者选择进入市场投资。从♀♀⊥10、图11中可以看出,牛市启动前新增自然人投资这♀♀∵数量并无太大波动,基本上保持着水♀♀∑阶刺。而同期股指也没有太大变化,间接验证了我免♀♀∏提出的第一个观点。此后,随♀♀∽排J谢调日益明确和市场赚钱效应日益突出,位于场外♀♀〉耐蹲收叩募铀倥懿饺氤。此♀♀∈弊匀蝗送蹲收呤量急速增加,推动♀♀∩现ぷ壑竿样加速上,短期内这♀♀∏幅明显高于前期较长殊♀♀”间的涨幅。(2)证券市场交易结算资金余额特征肘♀♀・券市场交易结算资金余额短期内快速上涨至相对高点且拟♀♀≤够持续一段时间,可库♀♀〈作牛市启动的标志之一。从图12中可以看碘♀♀〗,在牛市前期,证券市场交易结算资金余额存在明显增斥♀♀・,而且,证券市场交易结算资金余额能够在一段时间内♀♀〈τ谙喽愿呶唬而同期上证综指存在明显的上升趋势。牛♀♀∈泄程中伴随着证券市场交易结算资金余额的持续♀♀∽吒撸而证券市场交易结算资金余额先于上证综指见顶♀♀ 4油12中可以看到,随着赦♀♀∠证综指不断走高,证券市斥♀♀ 交易结算资金余额也不断攀升♀♀ 4送猓从图中也可以看到,证肉♀♀’市场交易结算资金余额先于上证综指见顶,证券市场交意♀♀∽结算资金余额在短时间内从阶段高位快速降低后,上证♀♀∽壑敢不岢鱿纸洗蠓度的下跌。因此,可将证券市场交易♀♀〗崴阕式鹩喽钤诟呶豢焖傧碌作为股♀♀≈缸叩偷那罢字一。(3)银肘♀♀・转账净额特征分析牛市中,银转账扁♀♀′动净额波动幅度加大,银证转账变动幅度持锈♀♀▲放大可能是牛市启动的标志之一。从图13中可以看出b♀♀‖随着上证综指不断走高,银肘♀♀・转账的波动幅度也持续加大,表明投资者资金在银和证♀♀∪账户之间转频繁和转账数额逐测♀♀〗增加,从而更多的资金解♀♀▲入到股市之中,助推股指上。另外,从图13中也可♀♀∫钥吹剑随着银证转账净额的大幅减少,♀♀∩现ぷ壑赋鱿窒碌。因而,可将银证转账净♀♀《畹拇蠓减少作为股指下跌的先指标之一。♀♀5.牛市中的业特征根据前面对于牛♀♀∈胁煌时期的划分,分别计算2007牛市和2015♀♀∨J兄28个申万一级业在每个时期的涨跌♀♀∏榭觯并对涨幅靠前和靠后的业进比较分析,碘♀♀∶出在牛市不同阶段的业变化情况,据此分析牛市♀♀〉慕锥涡蕴卣鳌2005年1月-5月衡♀♀⊥2014年1月-6月的两次牛市启动前,各板块涨幅都♀♀〔幻飨裕且超过半数的板♀♀】槎即τ谙碌状态。如图14所示♀♀。2007牛市启动前无业实现上涨,其中银、非银金融♀♀ ⑹称芬料以及建筑装饰等业跌幅较锈♀♀ ;2015牛市启动前大部分业下跌,如图15所示,上涨的意♀♀〉仅有12个,其中计算机、通信、电子元器件以及粹♀♀~媒等业涨幅靠前。牛市前期,非银♀♀〗鹑凇⒁、房地产以及♀♀」防军工等业涨幅靠前,电♀♀∽釉器件、计算机、通信等业涨幅靠后。两粹♀♀∥牛市前期涨幅均位于前三分之一♀♀〉囊涤蟹且金融、国防军工、银以及房地产。柒♀♀′可能原因在于,牛市基调确定对于具备金融属锈♀♀≡的业是重大利好,尤其是非银金融业,这些意♀♀〉率先突破上涨带动股指上,使得牛市氛围糕♀♀↑加浓厚,如图16和图17♀♀∷示。因而,据此我们可以大致推断,♀♀≡谂J星捌诹煺堑囊悼赡芤话汊♀♀∥非银金融、银、房地产等业。此外,从牛市前柒♀♀≮涨幅靠后的业来看,两次♀♀∨J兄械缱釉器件、计算机、通信等业涨幅库♀♀】后。从业的板块属性来看♀♀。牛市前期大盘蓝筹股集中的业涨幅靠前,而肘♀♀⌒小盘成长股集中的业则涨幅相对滞后。牛♀♀∈兄衅冢纺织服装、建筑装饰、轻工制造等业涨幅靠氢♀♀“。如图18和图19所示,两次牛市中期涨幅均位逾♀♀≮前三分之一的业有纺织服装、建筑装饰和轻工制造。其♀♀】赡茉因在于,牛市中期市场风格切b♀♀‖投资者的注意力逐步转移至中小盘成斥♀♀・股集中的业。从涨幅靠后的业来看,两次牛市中期涨♀♀》靠后的业均有银、非银金融以及食柒♀♀》饮料业,反映出此时市场对于价值♀♀±冻锎笈坦晒刈⒍认喽越镶♀♀〉停也从侧面验证了我们前面的观点。因而,我们认为可♀♀〗中小盘成长股所在的业如电子、轻工制造♀♀♀、计算机、传媒以及通信等涨幅靠前b♀♀‖大盘价值蓝筹股所在业如银、非银金融以及食品饮料等♀♀≌欠靠后,视为牛市已步入中期的标志之一。牛市♀♀『笃冢部分投资者避险情绪上升,逐渐砚♀♀ 择回归到大盘蓝筹股集中的意♀♀〉。如图20和图21所示,到了牛市后期,随着股指的♀♀〔欢献吒撸市场持续暴涨,人们的避险情绪开♀♀∈荚龀ぃ在给定的指数水平下,会觉得蓝♀♀〕锕傻囊导ㄏ喽愿靠谱,所以选择大盘蓝筹股指所♀♀≡诘囊怠R蚨,在牛市后期,银、非银金融以及国防军♀♀」さ确烙性强的业涨幅靠前,这一特征遭♀♀≮2007牛市中表现的最为突出。对比牛市不同时♀♀∑诘囊堤卣鳎我们发现银、非银金融、房地产、食♀♀∑芬料、国防军工、计算机、通信以及电子元器件等意♀♀〉,可能是表征市场风格很好的风向标。其♀♀≈校银、非银金融、房地产、食品饮菱♀♀∠以及国防军工等业代表的大盘蓝♀♀〕锓绺穸嘣谂J星捌诒礅♀♀∠滞怀觯并能领涨市场;而计算机、通信以及电子♀♀≡器件等业代表的中小盘成长风格则在牛市中期扁♀♀№现较好;牛市后期,投资者避险情绪上升,逐渐回归碘♀♀〗非银金融、银、国防锯♀♀↑工、食品饮料以及家用电器等防御性♀♀∏康囊抵小R蚨,我们可糕♀♀※据上述这些业在不同时期的涨跌幅情况,大致赔♀♀⌒断市场走势的情况。综赦♀♀∠所述,将牛市启动的标志做如下总解♀♀♂归纳:大盘蓝筹股指上涨幅度大于中♀♀⌒∨坛沙す芍浮EJ星捌冢市场封♀♀$险偏好相对较低,投资者选股多以业绩稳定和防御性氢♀♀】的大盘蓝筹为主,对中♀♀⌒〈锤龉膳渲孟喽越仙佟R蚨b♀♀‖在牛市前期,上证50、沪深300等大盘股指涨幅相♀♀《越洗蟆6中证500、中小板指、创业板指等中小盘♀♀〕沙す芍冈蛘欠相对较小。♀♀∈谐」乐党中处于相对低位。牛市启动氢♀♀“和牛市前期,市场估值一般持续位于低位。市斥♀♀ 成交额和手率短期内创出新高且在拟♀♀≤一段时间内保持相对高吴♀♀』。如前所述,牛市前期,市场成交额及手率♀♀【有明显上升,创出阶段新高♀♀♀。在创出阶段新高后,市场成交额和手率还可在相对高位♀♀〕中运一段时间,表明已有部分场外资金进入殊♀♀⌒场交易,市场交易活跃度提升明显。融资融肉♀♀’余额快速持续增加。融资融券余额快速持续增加,改赦♀♀∑了股市中的流动性,表明投♀♀∽收叻缦掌好持续提升,助推股指♀♀∩稀T谂J星捌冢融资♀♀∪谌余额在短期内持续快速增加,融资融券余额显著♀♀「哂谡鸬词衅诩洹P路⒒金数额遭♀♀■加明显。牛市前期,新发基金数额短期内显著增加♀♀≈列赂呶唬而新发基金数额的增加,使得市场拟♀♀≮资金增加,流动性改善,有利于股指上。投租♀♀∈者数量增加明显。投租♀♀∈者数量增加,表明更多的场外投资者参逾♀♀‰到市场之中,投资者参与意♀♀♀愿增强,市场增量资金持续增加,♀♀⊥贫市场交易活跃,助推股指上。证券市斥♀♀ 交易结算资金余额短期内快速上♀♀≌侵料喽愿叩闱夷芄怀中一段时间♀♀ EJ星捌冢随着更多投资者进入市场参与解♀♀』易,证券市场交易结算资金短期内快速上至解♀♀∽段新高且在相对高点能够持续运一段殊♀♀”间。银证转账净额波动加剧。投资者将资金频繁♀♀〉脑谥と与银账户之间进转使得银证转账♀♀【欢畈ǘ加剧,间接反映出投资者市场参♀♀∮攵仍黾樱促进股指上。在牛市前期,银证转账净额测♀♀〃动幅度明显加大,表明了投资者逐♀♀〔讲斡氲绞谐〗灰字中。银、非银金融、地产♀♀ ⒐防军工以及食品饮料等业涨幅靠前。牛市前期,♀♀⊥蹲收呤谐√度相对谨慎,如前所述,选股多以具有♀♀∫导ㄖС藕头烙性强的个股为主,而军工、意♀♀▲、非银、食品饮料以及碘♀♀∝产业中的个股多业绩稳定,能够有效吸引投资者,在♀♀∨J星捌谡欠靠前,尤其是非银♀♀〗鹑谝担在两次牛市前期均涨幅居前。6♀♀。牛市不同阶段的特征总结如前所述b♀♀‖在牛市的不同阶段,各类指标呈现♀♀〕霾煌的特点,表4对此进了梳理归纳♀♀♀。表4的这些指标变动可为投资者判断牛♀♀∈兴处的阶段和制定具体的投资决策提供一些有用♀♀⌒畔。7.2019年以来的A股市场走势分吴♀♀■2019年至今的A股市场,市场主♀♀∫股指均呈现上涨态势。从业层面来看b♀♀‖28个申万一级业呈现普涨格局,电子、家用电器♀♀ ⑹称芬料、非银以及计算机等业涨幅靠前。虽然市场♀♀』钤径冉2018年有所改♀♀∩疲但仍处于相对低位b♀♀‖且投资者参与意愿依然不足。从表4♀♀≈凶芙岬牧酱未笈J懈鞲鼋锥蔚闹副晏卣骼纯矗2019年意♀♀≡来A股市场类似于两次牛市启动时的信号并♀♀〔幻飨裕得出这种判断的肘♀♀△要理由如下:首先,从市场情来库♀♀〈,2019年以来市场主要股指均斥♀♀∈现上涨态势,中小创成长股指扁♀♀№现相对较好。如图23所示b♀♀‖截至2月19日,2019年以来,在市场主要股指♀♀≈校中小板指涨幅最大为1♀♀9.08%,创业板指涨幅为14.43%,大于上证50指数的13.98♀♀%和上证综指的11.78%。此♀♀⊥猓从图24中可以看到,2019年以来上证综指估值呈现赦♀♀∠升趋势,但仍处于近两年来♀♀〉南喽缘臀唬这表明当♀♀∏笆谐】赡艽嬖诔て谂渲眉壑怠8据表♀♀4中归纳的牛市市场情特征,今年♀♀∫岳粗行〈闯沙す芍副硐窒喽越虾茫并不符合牛♀♀∈星捌诖笈汤冻锕芍刚欠靠前碘♀♀∧特征。但是,由于观察的时尖♀♀′窗口太短,对于市场是否会步入赔♀♀。市仍需要进一步观察。比较确定的意♀♀』点是,当前A股市场相对便宜,且2018年初以来影响市斥♀♀ 的两大不利因素中美贸易冲突和金融紧缩性调控这♀♀〓策近期以来已经得以明显♀♀』汉停部分业业绩爆雷风险也逐渐被市斥♀♀ 所消化,因而,前期已♀♀【大幅回调的市场整体逐渐逾♀♀…来较好的投资机会。其次,从♀♀∈谐〗灰桌纯矗市场活跃度有所改善,市场情锈♀♀△逐渐回暖。从市场成交额来看,如图25所示,2019拟♀♀£以来市场成交额呈现震荡上涨趋势。尤其是2月以来♀♀。市场成交额持续增加,市场量能明显放大。从市♀♀〕〕山欢畹木对数量来看,2遭♀♀÷19日市场成交额突破6000亿b♀♀‖为近半年内的高点。虽然这一数据与牛市期间上♀♀⊥蛞诘某山欢钏平差距明显,但较20♀♀18年市场成交额增加明显,且增长迅速,反映出短期内投资者投资交易意愿增强。从手率来看,如图26所示,2019年以来手率走势大致与市场成交额相同,2月19日市场手率达到近一年的高点为3.09%,这同样反映出当前市场活跃度较2018年有所提升。从信用交易活跃度来看,如图27所示,2019年融资融券余额呈现先降低后增加的趋势,但整体而言处于2017年以来的低位,这一指标反映出2018年股指大幅下抑制了投资者通过信用交易方式参与市场交易,且当前投资者对于加杠杆炒股的态度可能较为谨慎,但同时也反映出当前市场还可能存有上空间。从新发的基金数额来看,如图28所示,2019年1月基金发数额较低,但考虑基金有建仓期,2018年10月发的基金数额较大且可能在今年会进入市场参与交易,这也在一定程度上为市场提供了增量资金。此外,值得注意的是,伴随着沪港通和深港通的推,大量外资通过这一机制在A股市场上进投资并对A股市场的影响逐步加大。图29展示了2017年以来外资通过陆港通在A股上的累计净买入额,可以看到,2019年以来外资加速进入A股市场进交易,这一方面为市场上提供了更多的增量资金,另一方面由于外资青睐于价值投资,此时大量的外资涌入A股市场,则反映出当前市场确实可能存在配置价值。总的来说,从市场交易特征来看,当前市场投资者情绪较2018年有所转好,市场活跃度也有所改观。从这些指标的绝对数值来看,似乎当前市场并未步入牛市,但同样由于观察的时间窗口较短,因而未来一段时间内需要进一步观察市场成交额、手率以及融资融券余额等指标能否进一步创出新高并保证较好的持续性。如果这些条件能够很好的满足,未来一段时间内市场可能有望进一步上。再次,从投资者参与意愿来看,投资者参与意愿依然不足。如图30所示,2019年以来新增投资者数量呈现新增后减的趋势,且并未突破前期的高点,这表明了当前场外投资者入市意愿较低,对待市场的态度以观望为主。但可以预计的一点是,随着近期市场情回暖、内部政策趋向温和以及外部条件向乐观方向改善,未来市场中新增投资者的数量可能会有所增加。从投资者参与意愿来看,当前市场投资者入市意愿不足,投资者参与意愿特征可能更与非牛市时期的特征相符合。但未来随着市场情的演绎、政策趋向温和以及外部环境改善,可能会吸引部分场外投资者进入市场投资,投资者的参与意愿可能会有所增加。最后,从业板块层面来看,28个申万一级业均呈现上涨态势,成长与价值股集中的业均表现较好。如图31所示,2019以来,电子、家用电器、农林牧渔、非银金融、食品饮料等业涨幅靠前,纺织服装、综合、公用事业、建筑装饰、休闲服务等业涨幅靠后。其中,由于农林牧渔业的周期性特征,此处将其从涨幅靠前的业中剔除,则成长股集中的电子业涨幅最大为24.59%,价值蓝筹股集中的家用电器、非银金融以及食品饮料等业涨幅均接近或超过20%,作为牛市先指标的非银金融业涨幅为20.25%。此外,另一成长股集中的计算机业涨幅位于第五位(剔除农林牧渔业后),且今年以来的涨幅为17.88%。从业板块来看,2019年以价值蓝筹股与成长股集中的业均涨幅靠前,分化并不显著,这与牛市前期业涨幅分化的特征并不符合。但值得注意的一点是,作为牛市先指标的非银金融业,今年以来涨幅居前,但到目前其涨幅仍相对有限。同样由于观察的时间窗口太短,需要做进一步的观察,如果未来一段时间内非银金融业能够进一步大幅度上涨,则市场有可能进一步上。综上所述,如果从股指表现、市场交易情况、投资者参与意愿以及业板块涨幅来看,当前市场还并不具备大牛市的指标特征。但当前市场中的一些指标已经反映出牛市前期的特征,如市场估值处于近两年来的低位、市场成交额放大和手率增加、外资进一步加快入场布局以及非银金融业涨幅靠前等。我们认为,年初以来由于内外的“预期差”导致投资者情绪改善,市场走出一波明显的修复性情,且直到今年“两会”,近期市场表现出来的修复性反弹趋势仍有一定的上空间。从外部来看,特朗普公开施压美联储主席,美联储加息进程快速降温,对全球资本市场带来极大支撑作用,这构成外部金融环境改善的大背景;中美贸易谈判目前趋向乐观,外部环境大幅恶化的风险正在快速消失。从国内看,无论是宏观经济还是金融层面,近期的政策都是明确支持性的,经济短期失速的风险持续下降,且相关政府部门也仍在陆续释放利好政策来稳定市场。因而,内外情绪改善之下,年初以来的股市走出一波明显的修复性反弹情。可以预计,伴随着国内外市场环境的改善和政府的政策支持,投资者信心将会进一步增强,增量资金可能会陆续进入市场。展望未来,我们认为年内国内的改革措施有望加快落地,因而,投资者不妨对今年“两会”以后的市场情也抱有更为乐观的态度。我们的年初展望报告观点很鲜明“乍暖还寒时候,革旧方可图新”。如我们近期的报告《近期高度评价十八届三中全会释放的积极信号》所分析的,“美国在常规产业层面适度放松对华施加额外关税的压力,市场的不确定性有望快速降低。但在高端产业尤其是5G、人工智能等方面,中美之间乃至中国与主要发达国家之间的产业竞争角力可能仍会持续。同时,未来中国政府部门有望将改革再次锚定到十八届三中全会确立的方向上,且由于外部压力的存在,改革目标变形走样的区间被有效压缩。国内的结构性改革有望得以实质推进,使得国内的市场化主体获得一定的资源再配置红利空间。在此格局之下,经济和资本市场可以产生良性互动,资本市场的表现也将有望更加积极。”本文作者:中山证券首席经济学家李湛,来源:湛述宏观新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。责任编辑:陈悠然 SF104   渤海治污“硬仗”在唐山打响 涉及三千六百公里海岸镶♀♀♀♀♀♀∵  陆源污染物排放租♀♀♀♀≤量仍居高不下,渤海重点衡♀♀♀。湾环境质量未见根本好转,海洋资源开发氢♀♀】度高、利用方式粗放,环境风险压力逾♀♀⌒增无减,生态环境整体形势依然严峻。新年伊殊♀♀〖,渤海治污打响“发令枪”,期待三年后烩♀♀」一个海清天蓝的渤海湾。 &♀♀#x3000;文|《小康》中国小康网记者 郭菱♀♀♂  “要把向♀♀〔澈E盼鄣拿恳桓觥口子’都查清楚,确保一个不漏♀♀♀。”2019年1月11日,渤海地区入海排♀♀∥劭谂挪檎治专项动暨试点工作启动会在衡♀♀∮北唐山召开,打响了渤海地区入海排污口排查整肘♀♀∥工作的“发令枪”,启动会上,生态环境测♀♀】有关负责人做出了上述表示。&#x♀♀3000; 此前的2018年12月,生态环境部、国尖♀♀∫发展改革委、自然资源部联合印发了《渤海综合治理攻尖♀♀♂战动计划》(以下均简称《动计划》),要求通光♀♀↓三年综合治理,大幅降低陆源污染吴♀♀★入海量,到2020年,渤海近岸♀♀『S蛩质优良比例达到73%左右。 0♀♀00;此次入海排污口排查这♀♀←治专项动也意味着,备受关注的♀♀〔澈V挝酃ゼ嵴剑进入了♀♀∈抵什僮鹘锥巍  渤海吴♀♀≯染从哪来  被辽宁、河北♀♀ ⑻旖颉⑸蕉陆地三面环抱的渤海♀♀。正面临着巨大的污染压力。&♀♀#x3000; 《动计划》中锈♀♀〈道,渤海是我国唯一的半封闭型内海,其自然生态垛♀♀±特、地缘优势显著、战略♀♀〉匚煌怀觯是环渤海地氢♀♀▲经济社会发展的战略支撑和关键依托。解♀♀↑年来,渤海水质有所糕♀♀∧善,但陆源污染物排放总量仍居高不下,重点海湾环锯♀♀〕质量未见根本好转,海洋资源开封♀♀、强度高、利用方式粗放,环锯♀♀〕风险压力有增无减,生态环境整体形势依然砚♀♀∠峻。  数据显示,长柒♀♀≮以来,每年有大量的陆源污水和污染吴♀♀★随水流入渤海,每年进入渤海的污水量达到28亿垛♀♀≈,占全国排污水量的32%;进入渤海的各类污染物达♀♀〉70多万吨,占全国入海污染物总量的47%,使得渤海几♀♀『醭晌了“人工纳污池”和“天♀♀∪焕圾场”。加之渤海是一个扳♀♀‰封闭型内海,海水交持续时尖♀♀′长、自净能力差,进一步♀♀〉贾挛廴疚镌诓澈3て诨♀♀±邸  ♀♀♀“陆源污染物排放总量居高不下”,《动计划》中指斥♀♀■了渤海污染的主要来源。海♀♀⊙蠡肪匙家的观点也印证了这一点。山东大学(威♀♀『#┖Q笱г焊苯淌谕跹敲疋♀♀【驮经在采访中表示,渤海周边殊♀♀ 份多、人口密集,陆源污染排放量大,超过渤海环♀♀【橙萘浚是导致渤海生态问题的重要因素。&#x♀♀3000; 另一个数♀♀∽忠苍谝欢ǔ潭壬献糁ち苏庖坏恪T诓澈5奈廴锯♀♀≈校以“渤海三湾”辽东湾、渤衡♀♀。湾和莱州湾的污染最为严重,“三湾”承纳♀♀×似渖嫌稳死嗷疃排放的大量污染物,污染量这♀♀〖到整个渤海污染总量的九成以上,主要包括无♀♀』氮、无机磷、石油类、耗氧有机♀♀∥锖椭亟鹗簦导致渤海水质恶化、生态恶化。 &#♀♀x3000;此外,海上油田等设施也带来污染♀♀。2011年的蓬莱19-3油田溢油事♀♀」史⑸后,山东省海洋渔业♀♀√原副厅长、国内著名海洋专家王诗成就碘♀♀。忧地表示,石油开发污染成为渤海生态环♀♀【车闹卮笠患,渤海地质♀♀〗峁垢丛樱生态环境脆弱,一旦发生糕♀♀↑加严重的溢油事故,影响将是灾难性的。̀♀♀0; 有专家坦言,渤海生♀♀√问题并非新问题,而是老问♀♀√猓多年来,国家采取过很多办法对♀♀〔澈=生态修复,但是由于种种原♀♀∫颍很多阶段性目标都没有实现,对渤海污♀♀∪九欧诺闹卫硎贾粘尚Р淮蟆!♀♀“国家提出建设美丽中国,我觉得应该对海洋采取糕♀♀↑加强有力的措施,还海洋一个清洁的环境和良衡♀♀∶的生态系统。目前来讲,攻坚战是海洋治理的最佳方式肘♀♀‘一。”在中国海洋大学教授高烩♀♀♂旺看来,随着经济社会的发展,渤海治污攻坚战的♀♀〈蛳炀哂薪羝刃裕更具有必要性。 &#x♀♀3000;渤海如何治污  2♀♀018年4月,在中央财经委员会第一次会议上,习近平总♀♀∈榧嵌源蚝萌面建成小康社会肉♀♀↓大攻坚战作出重要指示,特别是针对污染防肘♀♀∥攻坚战,明确提出要打赢打好七大战意♀♀≯,强调“确保3年时间明显见锈♀♀¨”。2018年5月,在全国生态♀♀』肪潮;ご蠡嵘希习近平总书记又对♀♀〈蚝梦廴痉乐喂ゼ嵴阶鞒鲋苊懿渴稹2018年6月,中共中♀♀⊙搿⒐务院发布了《关于全面加强生态环境保护坚决粹♀♀◎好污染防治攻坚战的意见》,对渤海租♀♀≯合治理提出明确要求。2018年12♀♀≡拢生态环境部、国家发展改革委、♀♀∽匀蛔试床苛合印发了《渤海综合治理攻坚战动计划♀♀♀》,渤海治污攻坚战有了明确的♀♀∈奔浔砗吐废咄肌 &♀♀#x3000;《渤海综合治理攻坚战动计划》的主要目标♀♀∈牵和ü3年综合治理,大幅降低陆源污染物入海量b♀♀‖明显减少入海河流劣Ⅴ类水体♀♀。皇迪止ひ抵迸藕N廴驹次榷ù锉昱赔♀♀》牛煌瓿煞欠ê蜕柚貌缓侠砣牒E盼劭诘那謇♀♀№工作;构建和完善港口、船舶、养殖活动及垃圾污染封♀♀±治体系;实施最严格的围填海管控,持续改善衡♀♀。岸带生态功能,逐步恢复渔业资源;加强和提升烩♀♀》境风险监测预警和应急处置能力。到2020年,渤衡♀♀。近岸海域水质优良(一、二类水质)比例达♀♀〉73%左右。  生题♀♀‖环境部海洋生态环境司司长柯昶表示,为打好测♀♀〕海综合治理攻坚战,将开展陆源污染治理、海域污♀♀∪局卫怼⑸态保护修复、♀♀』肪撤缦辗婪兜人拇蠊ゼ岫。其中b♀♀‖针对渤海污染主要来遭♀♀〈的“陆源污染治理”排在四大攻坚动的首位♀♀ 8据《动计划》,陆源污染治理动将针对国控入海衡♀♀∮流实施河流污染治理,并推动其他入海♀♀『恿魑廴局卫恚煌ü开♀♀≌谷牒E盼劭谒菰磁挪椋严格控制工业直排海污肉♀♀【源排放,实施直排海污染遭♀♀〈整治,实现工业直排海污染源稳定达标排放,并完成非♀♀》ê蜕柚貌缓侠砣牒E盼劭诘那謇砉ぷ鳎煌♀♀∑进“散乱污”清理整治、♀♀∨┮蹬┐逦廴痉乐巍⒊鞘猩活污染防治♀♀〉裙ぷ鳎煌ü陆源污染综合治理,降碘♀♀⊥陆源污染物入海量。“渤海治污的关键就是要把入海污肉♀♀【物截住,并对海岸带湿地进♀♀∩态修复,让处理后的污水先进入湿地净化,再流入衡♀♀。洋。”高会旺表示,和大气吴♀♀≯染防治不同,海洋污染防治♀♀『苣延辛⒏图影的效果,生态修复也是一个漫长的过程♀♀。“这是由海洋的生态♀♀』肪尘龆ǖ模即使把进入渤海的污水全部截住,仅仅目氢♀♀“渤海中已有的污染物要消化干净,也♀♀⌒枰很长时间”。还有专家提出,对于工业污染,除♀♀×俗芰靠刂疲还要防止企业偷排漏排,而对于生活污水,♀♀〕了大力建设污水处理厂,还要确保污水处理厂能有锈♀♀¨运转。  除了陆源污染治理♀♀。《动计划》对海域污染治理、生态保护修复、环境风险防范等其他三项攻坚动也给出了具体的实施内容。海域污染治理动中,将实施海水养殖污染治理,清理非法海水养殖;实施船舶和港口污染治理,开展渔港环境综合整治;全面实施湾长制,构建陆海统筹的责任分工和协调机制。生态保护修复动中,将实施海岸带生态保护,划定并严守渤海海洋生态保护红线,实施最严格的围填海和岸线开发管控;实施海洋生物资源养护,逐步恢复渤海渔业资源。环境风险防范动中,将实施陆源突发环境事件风险防范;实施海上溢油风险防范;建立海洋赤潮(绿潮)灾害监测、预警、应急处置及信息发布体系。  此次《动计划》实施范围是环渤海三省一市,重点是“1+12”沿海城市,即天津市及其他12个沿海地级及以上城市(包括大连市、营口市、盘锦市、锦州市、葫芦岛市、秦皇岛市、唐山市、沧州市、滨州市、东营市、潍坊市、烟台市)。专家指出,国家对渤海综合治理越来越重视,将会带动公众海洋保护意识的提高,并促使地方政府进一步加大治理力度。  1月11日启动的渤海地区入海排污口排查整治专项动中,生态环境部表示,将综合运用卫星遥感、无人机航拍、无人船监测以及智能机器人探测等先进技术手段,彻查渤海排污口。生态环境部新闻发言人刘友宾在1月21日的例发布会上表示,排查的目的就是要“让那些长期以来和我们‘捉迷藏’‘躲猫猫’的排污口无所遁形,让他们露出本来面目,接受政监管,接受公众监督”。这项针对陆源污染物的治理措施,为渤海治污攻坚战开了个好头。责任编辑:鲍一凡 下载新浪财经APP,了解全球实时汇率 ♀♀♀♀♀♀ ♀♀♀♀ ♀♀♀ 热点栏目 ♀♀ 自选股 殊♀♀↓据中心 情中心 资金流向 模拟交易 ♀♀ 客户端 ♀♀ 黄金走势分析:新浪外♀♀♀汇讯,技术面,周K线收一根粹♀♀▲长上影线阳线;从K线结构形态来看,仍然吴♀♀‖持在连阳的态势,MACD在零轴上方持续的放量b♀♀‖说明周图黄金仍然维持强势多头向上的态势中。但是赦♀♀∠方影线形态,也表明上方压力位价格♀♀∽呦虿皇呛苊魅罚有回撤的概率。日图K线♀♀≌体维持在20日均线上方♀♀。均线发散向上,MACD在菱♀♀°轴上方金叉向上,表明当前价格仍肉♀♀』处于多头趋势中。从价位来看,♀♀∠轮苤氐愎刈1320/18区♀♀∮虻闹С牛只要金价维持在该区域上方震荡向上,♀♀∧敲凑体向上的态势仍然很强♀♀♀。金价跌破1320/18区域b♀♀‖金价将进一步展开回落的空间,测试130♀♀0关口将会进一步的增加。因此,下周先在重要的支撑吴♀♀』附近参与多头为主。综合来看,周一日内♀♀〔僮魃夏千机建议反弹上方阻力位遇阻进♀♀】瘴主,下方1321-1319支撑不破可择机低位短线进垛♀♀∴为辅。上方重点关注1332-1334阻力压制,若意外破位解♀♀▲一步关注1337附近阻力位,下方关注1♀♀321-1319一线支撑,破位进一步关注1315附近支撑情况♀♀♀。原油走势分析:原油市场方面,沙特等国的减产态垛♀♀∪为油价提供有效支撑,同时中美贸易谈判的乐观预♀♀∑谝擦钤油多头信心大受鼓舞。美国WTI遭♀♀…油期货价格周五盘中禁♀♀≈垢叽ゼ57.81美元/桶,布伦特原油期货价格上周五♀♀∨讨薪止高触及67.73美遭♀♀―/桶。目前原油处在一个震荡上升的格局,价格再粹♀♀∥打出高点,却不是那样♀♀〖强势的连阳突破,但是交易,还是需要顺势,♀♀〗袢斩言,短线需要关注4小时方面的56.6-5♀♀6.8附近支撑为,这是前期短线乏力的起涨点也是前期突柒♀♀∑的顶底转位,站稳这个位置原油看好继续上♀♀」ィ但是跌破的话,下方就需要调整支撑位到56.0-55.7。关注我们本周提到过的56.5-56.7一线,这是这波原油自55.60上攻以来回撤的斐波那契618.%支撑位和50%支撑位。也是今日重点关注回撤企稳位置!综合来看,周一日内操作思路上建议震荡看涨,回撤企稳逢低进多,反弹高空为辅。上方短线压力关注57.7-57.9一线阻力,破位进一步关注58.3附近阻力位,下方关注56.5-56.3一线支撑。下方回落见56.60-56.8附近不破企稳可择机进多,止损0.4,目标看57.5上方。责任编辑:陈平

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